100万円を今もらうか、10年後にもらうか。金額は同じでも、ずいぶん違う話に感じます。今なら使い道を選べますし、運用に回すこともできます。将来受け取るお金を、今の時点での価値に換算したものが「現在価値」です。

物価が毎年2％ずつ上がり続けると仮定します。今100万円で買えるものには、1年後に102万円が必要になる計算です。反対に、1年後に受け取る100万円で買える量は、今の約98万円分になります。

10年後のお金なら、物価上昇が10年分積み重なるので、次のように計算します。

1年後 約98.0万円

10年後 約82.0万円

20年後 約67.3万円

30年後 約55.2万円

額面は100万円でも、買えるものの量は変わります。逆に、今100万円で買えるものを10年後に買うには、100万円×1.02の10乗で、約122万円が必要になります。

元本の返済期限を設けない債券を「永久債」といいます。ここでは、1年後から毎年1万円の利息が確実に支払われ、金額は変わらず、元本の返済もないという例を考えます。割引率を年2％と仮定します。

1年後の1万円は1.02で割り、2年後の1万円は1.02の2乗で割る。その先も、受け取る年ごとに計算して足します。割引率が一定で0％より大きい場合、遠い将来の利息ほど現在価値は小さくなり、無限に続く支払いにも有限の価値がつきます。

この条件では、計算を次の式にまとめられます。

同じ年1万円の永久債でも、割引率を4％とすれば、現在価値は「1万円 / 0.04 ＝ 25万円」です。受け取る利息が同じでも、より高い利回りを求められると、今の評価額は下がります。

教育費や老後資金でも、「将来いくら受け取れるか」に加えて、受け取る時期と、そのお金で買えるものを考えてみる。将来にお金を貯めるのは大事ですが、「今」を生きることを忘れないのはより大事です。